8月21日晚間，我國工控行業龍頭匯川技術（300124.SZ，股價68.01元，市值1809.85億元）發布2023年半年報。今年上半年，匯川技術實現營業收入124.51億元，同比增長19.76%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤20.77億元，同比增長5.17%。公司產品綜合毛利率為36.27%。

對于業績驅動的因素，匯川技術在財報中表示，公司所處行業存在結構性行情。首先，今年上半年我國新能源汽車產銷量分別為378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，新能源汽車滲透率達28.3%，為公司新能源汽車業務提供良好的發展空間；其次，光伏、儲能、化工、汽車、半導體等下游行業保持一定增長態勢，為公司PLC、伺服系統、變頻器、工業機器人等產品提供了增長動力。

“得控制者得天下，我們上半年切入了中大型PLC部分行業的核心工藝。”在8月22日下午的線上“2023年半年度業績說明會”上，匯川技術副總裁、董事會秘書宋君恩著重介紹了公司在中大型PLC（Programmable Logic Controller，可編程控制器）產品上的進展。目前，歐美廠商在我國中大型PLC市場具備強話語權。

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談及外界關注的新能源汽車領域，宋君恩表示：“今年公司對新能源汽車業務的目標是爭取盈利，好的方面是，這塊業務的營收起來了，但汽車行業還是挺卷的，卷就有一定的價格壓力。”8月以來，數十家車企掀起一輪廣泛的降價促銷潮，今年電動汽車市場競爭愈演愈烈，同時也是產業發展更為迅速的一年，而下游的競爭和降價也將傳導至上游。

中大型PLC市場占有率仍較小

公開資料顯示，匯川技術主要為自動化設備、伺服系統、傳感器、機器視覺等工業自動化核心部件及解決方案，為電梯行業提供電梯電氣大配套解決方案，為新能源汽車行業提供電驅和電源系統，為軌道交通行業提供牽引與控制系統，為自動化產線、車間、工廠提供工業機器人產品及解決方案。

具體到業務板塊方面，匯川技術可以分為通用自動化、新能源汽車、智慧電梯以及軌道交通。通用自動化業務無疑是公司的營收擔當，上半年該業務實現營收68.55億元，同比增長15.52%。其中，通用變頻器實現銷售收入22.21億元；通用伺服系統實現銷售收入28.97億元；PLC&HMI實現銷售收入7.85億元；工業機器人實現銷售收入3.46億元。

2023年上半年，受國內外宏觀經濟形勢與格局影響，制造業需求整體偏弱，工業自動化行業仍然低迷。根據睿工業統計數據顯示，2023年上半年中國工業自動化市場規模約1519億元，同比下降約2.5%。

對于公司通用智能化業務逆勢增長的市場策略，宋君恩表示：“我們很重要的策略就是強攻Top客戶，拓展離散市場以及搭建渠道生態。內部運營方面，上半年對我事業部對組織架構也進行了調整，將原先的強行業線變為行業加戰區作戰模式。”

新產品推出方面，宋君恩著重介紹了中大型PLC，它是自動化設備/自動化產線及流程工業的“大腦”，可通過數字或模擬輸入/輸出，控制各類的機械或生產過程。

“得控制者得天下，我們上半年切入了（中大型PLC）部分行業的核心工藝。不過，中大型PLC拓展起來是比較難的。首先，包括西門子、歐姆龍等在內的競爭對手很強；其次，中大型PLC帶有典型的工藝特色，同時，客戶習慣了用西門子、歐姆龍，讓他們把程序弄到匯川的PLC上去是有一定難度的，這是用戶習慣問題；第三，工業領域中，如果不給匯川技術這樣的國產品牌機會，其實替換還是挺難的。但三年疫情給我們帶來了機會，這幾年我們不斷升級、優化我們的中大型PLC，使得我們的產品可以在一些行業中去應用。PLC不是用了就能完成客戶的需求，而是一個不斷迭代升級，去滿足客戶需求的一個過程。現在不敢說所有場合都可以（實現）替代，但匯川切入進去的這些行業，基本上都可以替代一些主流競爭對手的應用。”宋君恩說道。

但宋君恩坦言，目前匯川技術的中大型PLC市場占有率仍然較小，還有很大的空間去提升。據MIR數據，2022年前三季度，中國中大型PLC市場基本由歐日美企業壟斷，西門子、歐姆龍、三菱電機、羅克韋爾合計占據82%的市場份額。

會上，宋君恩也提及了當前資本市場表現較好的人形機器人。“人形機器人中，關于‘小腦’的運控協調這塊，我們都有相關的技術，但這些技術還沒有現成的產品應用在人形上，我們（技術）還是面向工業領域。不過，匯川技術在人形機器人上也在做洞察和一些規劃，目前仍屬于早期。”

新能源汽車業務今年目標是爭取盈利

與工業自動化行業的低迷相比，我國汽車領域特別是新能源汽車領域，表現出了需求增速加快的明顯特征。Canalys發布研究報告稱，2022年，全球新能源車（EV）年增長55%，達1010萬輛。2023年，中汽協提出汽車銷量有望達2760萬輛、同比增長3%的發展目標。

今年上半年，匯川技術新能源汽車業務實現銷售收入29.67億元，同比增長47.71%。據了解，匯川技術新能源汽車業務的收入由三部分貢獻：首先，以理想為主的新勢力；其次，以廣汽、長城為主的國內車企（從傳統車向新能源汽車業務轉型的廠商）以及海外車企。

“過去大家提到我們的新能源汽車業務，主要想到造車新勢力給我們帶來的收入。但今年上半年，我們（來自）新勢力和傳統車企均實現快速增長，而且比例均衡。另外，海外車企也開始上量貢獻收入了。”宋君恩說道。

但值得注意的是，即便新能源汽車行業發展前景廣闊，因行業的產業格局尚未定型，市場競爭十分激烈，產品毛利率普遍偏低。上半年匯川技術產品綜合毛利率為36.27%，同比下降0.1個百分點。對于毛利率下降的原因，宋君恩坦言，主要是新能源汽車這樣相對毛利比較低的產品收入占比提升導致的。

年初，特斯拉降價將一眾造車新勢力卷入價格戰，3月份東風系的降價補貼再次席卷汽車行業，燃油車企紛紛入局，新能源汽車品牌也無法置身事外。進入8月后，車市再掀“降價潮”，至少十多家品牌官宣降價……

汽車價格戰的影響是否已傳導至產業鏈備受關注。對此，宋君恩表示，“現在新能源汽車是挺卷的，盈利比較好的有三家公司，分別為特斯拉、比亞迪和理想。幸運的是，理想一直都是我們的戰略合作伙伴，給公司的貢獻也比較大；整個廣汽集團（包括新能源）方面，這兩年對公司的收入結構的支撐也挺大，整體上沒有什么大的降價空間，廣汽價格還維持原先的水平。我們新能源汽車業務今年的目標是爭取盈利。”

其他業務方面，匯川技術的智慧電梯業務實現銷售收入23.68億元，同比增長7.33%；軌道交通業務則實現營業收入2.07億元，同比增長13.01%。

展望下半年發展，“公司未來增長點在哪里”“經營目標”等問題備受機構關注。對此，宋君恩回應道：“通用自動化方面，從5-7月的數據來看，部分傳統行業的需求有所恢復；國產化自主可控帶來了國企和央企的（訂單），原先國產品牌的這總機會不多；另外，全球制造業日子也不好過，包括歐洲也開始引入中國供應鏈，匯川國產龍頭要抓住這樣的機會。”

最后他還表示：“雖然外部的壓力很大，下游的需求還是疲軟，但公司目前還沒有調整全年的經營目標，我們2023年的經營目標是營業收入同比增長20%～40%，凈利潤爭取在10%～30%的區間。”

封面圖片來源：匯川技術半年報截圖