小鵬汽車交上了今年二季度的答卷。

8月18日晚，小鵬汽車發(fā)布了2023年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。總體來(lái)看，小鵬汽車多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，同比下滑的態(tài)勢(shì)。但毛利率和汽車毛利率卻出現(xiàn)了同、環(huán)比均下滑的趨勢(shì)。

截至8月18日收盤，小鵬汽車港股股價(jià)報(bào)61港元/股，跌幅為6.58%，市值為1056億港元。美股方面，小鵬汽車股價(jià)盤前一度下跌接近7%，達(dá)6.96%。

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毛利率持續(xù)走低

首先在營(yíng)收方面，小鵬汽車第二季度營(yíng)收為50.6億元，略超預(yù)期的49.1億元。據(jù)悉，該數(shù)字同比下降31.9%，上年同期為74.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)25.5%，第一季度為40.3億元。其中，小鵬汽車當(dāng)期汽車銷售收入為44.2億元，同比下滑36.2%，環(huán)比增長(zhǎng)25.9%。

對(duì)此，小鵬汽車方面解釋，同比下滑主要由于汽車交付量減少及新能源汽車補(bǔ)貼終止所致，而環(huán)比增長(zhǎng)則主要由于P7i的交付量增加所致。

在第二季度，小鵬汽車的交付量為2.32萬(wàn)輛，同比下滑32.6%，環(huán)比增長(zhǎng)27.3%。“在新產(chǎn)品和更高效的渠道的推動(dòng)下，我們的交付量已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。”小鵬汽車名譽(yù)副董事長(zhǎng)兼聯(lián)席總裁顧宏地表示。

營(yíng)收、交付量同比下滑之下，小鵬汽車依舊處于虧損的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車第二季度歸屬于普通股股東的凈虧損為28億元，去年同期為虧損27億元，今年一季度為虧損23.4億元。經(jīng)營(yíng)虧損30.9億元，去年同期的運(yùn)營(yíng)虧損為20.9億元，今年一季度的運(yùn)營(yíng)虧損為25.9億元。

在毛利率方面，小鵬汽車第二季度毛利率為-3.9%，相較而言，2022年同期為10.9%，而今年第一季度為1.7%。值得一提的是，自去年第四季度以來(lái)，小鵬汽車毛利率持續(xù)走低；小鵬汽車第二季度汽車毛利率（即汽車銷售毛利潤(rùn)或虧損占汽車銷售收入的百分比）為-8.6%，連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)毛利，相較而言，去年同期為9.1%，而第一季度為-2.5%。據(jù)了解，今年第四季度，小鵬汽車毛利率會(huì)變成正值。

對(duì)于當(dāng)季車輛毛利率的下滑情況，小鵬汽車方面解釋稱，主要由于G3i的存貨減值及存貨采購(gòu)承諾虧損，對(duì)汽車毛利率產(chǎn)生了4.5個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響。有消息稱，小鵬的G3系列有退出市場(chǎng)的打算，相應(yīng)對(duì)供應(yīng)商的賠付和減值計(jì)提使得毛利率承壓。

在小鵬汽車董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬看來(lái)：“2023年下半年，隨著G6等新品帶動(dòng)我們的銷量大幅增長(zhǎng)，毛利率逐步恢復(fù)，以及運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)提升，我們預(yù)計(jì)在2023年下半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的整體轉(zhuǎn)正。”

數(shù)據(jù)顯示，截至第二季度末，小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為人民幣337.4億元（46.5億美元），相較而言，截至2022年12月31日為人民幣382.5億元。定期存款包括受限制短期存款、短期存款、受限制長(zhǎng)期存款、長(zhǎng)期存款的流動(dòng)及非流動(dòng)部分。

“降價(jià)潮對(duì)小鵬G6沒影響”

盡管一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但何小鵬對(duì)小鵬汽車仍充滿了信心：“今年上半年，為了應(yīng)對(duì)行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)和快速變化，我在小鵬汽車進(jìn)行了戰(zhàn)略和組織，產(chǎn)品和市場(chǎng)等各方面的變革。從當(dāng)前看，這些變革的內(nèi)外部效果都超出了期望，并正式將公司帶入到了初步的正循環(huán)。”

何小鵬透露，與大眾汽車的合作，小鵬G6的終端表現(xiàn)，以及NPS客戶滿意度和OTA的滿意度指標(biāo)在上半年持續(xù)改善等都提振了小鵬汽車內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的士氣，車主的口碑，以及供應(yīng)商的信心。“這為我們下一步進(jìn)行更有效的組織變革，成本控制，內(nèi)外部效率提高，和推出更成功的新產(chǎn)品都建立了更好的環(huán)境。”何小鵬說(shuō)。

對(duì)于行業(yè)當(dāng)前迎來(lái)的又一波降價(jià)潮，顧宏地表示：“行業(yè)中的降價(jià)對(duì)小鵬G6并沒有帶來(lái)什么影響，小鵬G6在定價(jià)時(shí)就預(yù)料到了來(lái)自行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。”

對(duì)于第三季度的業(yè)績(jī)指引，小鵬汽車上調(diào)營(yíng)收指引，預(yù)期交付量為3.9萬(wàn)~4.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約31.9%~38.7%；收入85億~90億元，同比增長(zhǎng)約24.6%~31.9%。基于估算，此次指引對(duì)應(yīng)單車價(jià)格大約是19.1萬(wàn)元，與第二季度的實(shí)際單車價(jià)格19.1萬(wàn)元基本一致，而這樣的單車價(jià)格隱含三季度的毛利率修復(fù)或有一定壓力。

“下半年P(guān)7i 全系車型的上市，能讓我們的銷量再上一個(gè)臺(tái)階。”何小鵬表示，“小鵬汽車正在和供應(yīng)商一起解決交付問題，尤其是G6 Max車型。9月，G6交付量會(huì)有明顯提升，總交付量超1.5萬(wàn)輛；小鵬汽車第四季度的產(chǎn)能會(huì)提升，G6月交付有望過萬(wàn)，小鵬汽車四季度沖擊月交付2萬(wàn)的目標(biāo)。”

此外，小鵬汽車方面透露，小鵬汽車的MPV車型X9基于扶搖架構(gòu)打造，預(yù)計(jì)在第四季度后期發(fā)布，明年規(guī)模交付，明年則有兩款新車發(fā)布。

除提升產(chǎn)品交付量外，降低成本也成為了小鵬汽車的工作重點(diǎn)。何小鵬表示：“我將會(huì)和總裁王鳳英把降本作為產(chǎn)品、研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈、營(yíng)銷等多個(gè)團(tuán)隊(duì)的核心目標(biāo)之一，多個(gè)降本項(xiàng)目正在高效地執(zhí)行推進(jìn)，我很有信心實(shí)現(xiàn)到2024年底實(shí)現(xiàn)整體成本降低25%的目標(biāo)，而這些降本措施將會(huì)使我們的毛利率在2024年顯著地改善。”據(jù)小鵬汽車方面透露，其在2025年能實(shí)現(xiàn)收支平衡。