8月30日晚間，好想你（SZ002582，股價7.78元，市值35億元）發(fā)布2023年半年度報告。

報告顯示，2023年上半年，好想你實現(xiàn)營業(yè)收入7.01億元，同比增加13.79%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.81億元,同比增加501.33%。但同時，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1823.29萬元，同比下降880.11%。

(資料圖片僅供參考)

8月31日，好想你董秘辦電話接線人員告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，利潤下降原因是由于銷售費用和財務(wù)費用有所增加，以及進行了計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

增收未增利，上半年同比轉(zhuǎn)虧

好想你主要產(chǎn)品為紅棗與健康鎖鮮食品，采用“1+N”品牌策略:1為（主品牌）高端紅棗；N是（子品牌）健康滋補。2023年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.01億元，同比增長13.79%；營業(yè)成本為5.34億元，同比增長14.64%。

圖片來源:財報截圖

從產(chǎn)品來看，公司營業(yè)收入主要來自紅棗類產(chǎn)品，占比為75.83%，金額為5.31億元，同比增長38.93%；其次是其他類產(chǎn)品，占比為15.10%，金額為1.06億元，但該品類營收同比下降45.04%；堅果類產(chǎn)品收入占比為4.88%，金額為3424.84萬元，同比增長52.00%。從地區(qū)來看，公司營業(yè)收入主要來自華中區(qū)域，占比為36.44%，金額為2.56億元，同比增長了30.9%。

2023年上半年，好想你經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.81億元,同比增加501.33%。半年報對此的解釋是：“主要系報告期內(nèi)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金遠高于（上年）同期所致。”

而接線人員對此的解釋是：“主要就是我們銷售收入增長了，另外一方面，我們的回款也有增加，但因為之前有一定的存貨，采購這方面減少了，就造成了凈現(xiàn)金流量同比增加較多。”

接線人員的解釋與好想你在半年報中所說的“穩(wěn)存量、提增量”經(jīng)營思路類似。好想你表示，在存量業(yè)務(wù)方面“精減SKU，老品優(yōu)化近20款”，持續(xù)推廣高價值產(chǎn)品，實現(xiàn)存量業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。

直播推廣費投入大增

“宇宙的盡頭是帶貨”，如今直播帶貨如火如荼，好想你也“通過線上引領(lǐng)，直播開路”，在天貓、京東、抖音、快手、唯品會、拼多多等多家第三方平臺開設(shè)了直營店鋪，要“搶占年輕消費者心智”。半年報顯示，上半年，好想你的電商收入占營業(yè)收入比例為37.96%。

值得注意的是，好想你增長的營業(yè)收入并未轉(zhuǎn)化為利潤。根據(jù)半年報，公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1823.29萬元，同比下降880.11%。

接線人員表示：“關(guān)于利潤的下降，我們在之前的業(yè)績預(yù)告中有解釋。主要是銷售費用和財務(wù)費用有所增加，以及進行了計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。”

此前，好想你在業(yè)績預(yù)告中表示，銷售費用增加的原因是加大抖音、小紅書等新媒體矩陣的宣傳力度，品牌宣傳費用增加。

半年報顯示，當(dāng)期，好想你的銷售費用為1.55億元，同比增長19.79%，其中占比最高的是業(yè)務(wù)宣傳費及平臺傭金，為5103.26萬元，占比32.96%，同比增長46.45%。好想你也表示，該類目增長的原因是“直播推廣費投入增加所致”。

可以看到，一定程度上，好想你通過直播帶貨，換來了營業(yè)收入的提升。但直播帶貨對公司盈利能力提升有限。

2023年上半年，好想你基本每股收益為-0.0411元，總資產(chǎn)50.52億元，同比下降3.41%。

對于下半年，好想你判斷，“隨著居民收入和消費者信心的提升以及促消費政策激勵下，消費潛能有望進一步釋放”。在增量業(yè)務(wù)方面，好想你重點打造“紅小派”，試圖用更適合中國人的健康休閑代餐零食、中國人自己的能量棒這類概念打造第二增長曲線。

“紅小派”的成績也是有的。

好想你在半年報中表示，“紅小派”系列產(chǎn)品上市1周年累計電商銷售額突破1億元。但從好想你的表述中可以看出，“紅小派”的業(yè)績中電商痕跡很重，如何將營業(yè)收入轉(zhuǎn)化為盈利能力還考驗著好想你。

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