8月28日，光伏玻璃龍頭福萊特（601865.SH，股價31.29元，市值735.73億元）發布了2023年半年報，公司實現營收96.78億元，同比增長32.50%，歸母凈利潤10.85億元，同比增長8.19%。

圖片來源：福萊特半年報截圖

公司表示，2023年一季度，由于光伏玻璃的各項成本均處于高位運行，公司整體的盈利水平有所壓縮。相比第一季度，第二季度隨著主要原材料和燃料端價格的適度回落，二季度的盈利水平稍有改善。

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另外，福萊特還在8月28日召開的第六屆董事會第四十二次會議上審議通過了《關于公司2023年中期利潤分配預案的議案》，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.38元（含稅）。

光伏玻璃價格仍處低位

福萊特2023年半年報顯示，公司是目前國內領先的玻璃制造企業，主營業務為光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研發、生產和銷售，以及玻璃用石英礦的開采和銷售。其中，光伏玻璃是公司最主要的產品，2020年、2021年和2022年光伏玻璃的收入貢獻分別為83.98%、82.11%和88.49%，2023年上半年光伏玻璃的收入貢獻為90.79%。

據介紹，截至6月30日，福萊特現有產能為日熔化量2.06萬噸，國內除了現有的嘉興，安徽生產基地外，也在加快建設南通等生產基地產能的擴張。現有產線中，千噸級及以上的大型窯爐占比近90%，與小窯爐相比，大窯爐內部的燃燒和溫度更加穩定，單耗更低，且成品率會進一步提升。

福萊特表示，近兩年，行業新進入者較多，特別是2022年行業新增產能較多，導致今年上半年依然處于供給增加狀態，2023年上半年，光伏玻璃行業的競爭態勢依然比較激烈。從未來供給端來看，隨著政策環境等因素的變化，未來的產能釋放將有所改善。硅料價格在某些月份維持高位并有反彈跡象，產業鏈階段性的價格博弈使需求出現了短期的回調。

因此，2023年上半年，光伏玻璃的價格相對穩定，與前兩年同期相比，仍處于低位。

圖片來源：天風證券研報

據天風證券研報，截至8月24日，2.0mm鍍膜面板主流大單價格17.5-18元/平方米，環比持平，較上周暫無變動；3.2mm原片主流訂單價格17.5元/平方米，環比持平，較上周暫無變動；3.2mm鍍膜主流大單報價25.5元/平方米，環比持平，較上周暫無變動。

硅價下降拉動組件需求

2023年上半年，隨著硅料產量的加速釋放，光伏產業鏈的供給瓶頸得到大幅緩解，價格從高位回落。據PV InfoLink最新數據，目前，多晶硅致密料均價為75元/kg；M10尺寸TOPCon雙玻組件均價跌至1.35元/W，G12尺寸HJT雙玻組件均價跌至1.58元/W，下游電站成本下降，收益率明顯上升。

硅料的價格見底直接拉動了組件的需求，并刺激下游裝機高速增長。據國家能源局7月31日發布的數據，截至6月底我國可再生能源裝機達到13.22億千瓦，歷史性超過煤電，約占我國總裝機的48.8%。

由于裝機成本的下降，對價格敏感度較高的集中式電站呈現爆發式增長。據國家能源局的統計數據，2023年上半年，光伏裝機為78.42 GW，同比增長154%，其中集中式裝機為37.46 GW，同比增長234%。組件環節，上半年組件產量超過204 GW，同比增長65%，出口達到108 GW，同比增長37.3%。

除中國市場的超預期增長之外，全球其他地方的光伏裝機也多點開花。作為老牌市場，歐洲、美國、巴西等地區的裝機一如既往地快速發展，上半年出口歐洲的組件已超50GW，荷蘭一國占比就超過50%。

另外，多國上調裝機預期。西班牙生態轉型部（MITECO）更新國家能源和氣候計劃，將2030年光伏裝機目標從此前設定的39 GW增加至76 GW，上調近95%；葡萄牙上調2030年光伏裝機目標至20.4GW，新目標相比此前設定的9GW增加超125%。

對此，國金證券8月29日研報分析認為，福萊特在越南產能凈利率比國內高大約3-4個百分點，判斷這主要得益于海外產能的稀缺性，在光伏玻璃價格持續低位的當下，海外光伏玻璃售價相對國內有明顯溢價，假設海外生產成本與國內持平，則銷售端溢價可達1.5元/平，具有海外產能布局的頭部公司優勢進一步擴大。

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