“黃酒和啤酒還是不太一樣的，啤酒喝多漲肚，白酒喝多上頭，要喝就喝我們的氣泡黃酒……”8月8日下午四點(diǎn)半，會(huì)稽山抖音官方旗艦店的直播間吸引了58位觀眾，主播面前，擺著15瓶外觀酷似啤酒的氣泡黃酒。

購物車中，這款名為“一日一熏”的氣泡黃酒被放在商品鏈接的前兩位，12瓶和24瓶裝售價(jià)分別為159元和259元。從單瓶均價(jià)來看，該款氣泡黃酒價(jià)格已經(jīng)超過科羅娜、喜力、1664等經(jīng)典中高端啤酒價(jià)格，與白熊、嘉士伯等精釀高端啤酒價(jià)位相當(dāng)。

(資料圖)

圖片來源：直播截圖

8月8日，會(huì)稽山方面在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，一日一熏產(chǎn)品剛上市一個(gè)月左右，還在上新階段，目前集中在線上銷售，以電商為主、線下重點(diǎn)市場試點(diǎn)銷售的方式。從線上銷售情況看，目前，一日一熏氣泡黃酒的銷售量對公司整體業(yè)績的影響較小。

酒類分析專家蔡學(xué)飛則認(rèn)為，這是一種黃酒的品類年輕化創(chuàng)新，試圖通過更加低度、利口以及潮流化的產(chǎn)品來提高品牌話題度、曝光度，從而加快企業(yè)年輕化轉(zhuǎn)型。

會(huì)稽山：氣泡黃酒對業(yè)績影響較小

近幾年來，因消費(fèi)群體老齡化、消費(fèi)市場區(qū)域壁壘高等因素，國內(nèi)黃酒市場發(fā)展近乎停滯，三家主流黃酒上市公司業(yè)績陷入瓶頸，年輕化轉(zhuǎn)型亦成為全行業(yè)共同探索的議題。

實(shí)際上，早在2021年，市場就對“黃酒加氣泡”有所期待。

2021年，曾有投資者在互動(dòng)平臺上向古越龍山提問，黃酒的釀造工藝流程中能否結(jié)合起泡工藝使產(chǎn)品變成起泡黃酒？如果技術(shù)上可行，公司是否考慮過生產(chǎn)這種創(chuàng)新型的起泡黃酒？

古越龍山當(dāng)時(shí)回應(yīng)稱，氣泡酒工藝是以后期充氣為主，如選用黃酒作為基酒也可生產(chǎn)，但不能稱為黃酒，類似于露酒，公司下屬紹興古越龍山果酒有限公司可以生產(chǎn)果酒、露酒等產(chǎn)品，目前公司無這方面的生產(chǎn)計(jì)劃。

兩年后，市場對氣泡黃酒的期待由會(huì)稽山實(shí)現(xiàn)了。

“我們的目標(biāo)是打造一款年輕人愛喝的黃酒。當(dāng)下市場中有比較多的潮飲酒，并且增長快速，潮飲酒的特點(diǎn)是低度，還有利口。”談及打造氣泡黃酒的原因，會(huì)稽山方面對記者表示，黃酒作為世界三大釀造酒之一，在適度改良后非常符合低度和利口的標(biāo)準(zhǔn)。

圖片來源：會(huì)稽山官方店鋪

“我們認(rèn)為，作為同樣的低度酒飲，黃酒具備流行的基礎(chǔ)，結(jié)合當(dāng)下的消費(fèi)趨勢，在必要的時(shí)候可能更需要做一些改變和創(chuàng)新。”

與傳統(tǒng)黃酒14度至20度的酒精濃度不同，會(huì)稽山所推的氣泡黃酒僅有8度。會(huì)稽山方面介紹，該款酒的基酒儲(chǔ)存了5年，并且經(jīng)過酒體的二次工藝創(chuàng)新。同時(shí)，為了使酒體的口感更豐富，以及適應(yīng)冰飲，再做了氣泡處理。

盛夏經(jīng)濟(jì)火熱，這款類似啤酒的氣泡黃酒小范圍“破圈”。會(huì)稽山方面給出了幾個(gè)數(shù)據(jù)：“一日一熏氣泡黃酒的受歡迎程度超乎了我們的預(yù)期，以電商為例，氣泡黃酒線上單日銷售最高峰時(shí)達(dá)到該日當(dāng)天線上傳統(tǒng)黃酒單品銷售額的15倍，該產(chǎn)品消費(fèi)群體幾乎全部集中在90年代前后的人群。”

不過截至目前，該款單品尚未進(jìn)行大范圍的營銷推廣。8月8日，記者嘗試在上海地區(qū)的外賣平臺檢索，顯示結(jié)果中并無相關(guān)產(chǎn)品。

對于實(shí)際的銷售情況，會(huì)稽山方面稱，一日一熏產(chǎn)品剛上市一個(gè)月左右，還在上新階段，目前集中在線上銷售，主要以電商為主、線下重點(diǎn)市場試點(diǎn)銷售的方式。從線上銷售情況看，目前一日一熏氣泡黃酒的銷售量對公司整體業(yè)績的影響較小。

能否真正“破圈”？

在氣泡黃酒小范圍破圈的另一面，是整個(gè)黃酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已近乎處于停滯。

從全球資本市場來看，A股幾乎是酒企與資本之間結(jié)合最緊密的交易市場。

2016年以來，隨著白酒、啤酒行業(yè)品牌化、高端化趨勢，規(guī)模以上的白酒、啤酒企業(yè)營收不斷攀高，對應(yīng)市值相繼突破百億、千億甚至萬億大關(guān)。與此同時(shí)，擁有千年歷史的黃酒產(chǎn)業(yè)，卻“掉隊(duì)”了。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，全國規(guī)模以上黃酒企業(yè)的營收和利潤分別為101.6億元和12.7億元，同比下降20%與24%。行業(yè)疲軟，龍頭公司日子也不好過。

目前，A股市場中，主營黃酒的上市公司有三家，分別為會(huì)稽山（601579.SH，股價(jià)12.34元，市值59.17億元）、金楓酒業(yè)（600616.SH，股價(jià)7.19元，市值48.1億元）和古越龍山（600059.SH，股價(jià)11.06元，市值100.82億元）。2023年第一季度，三家企業(yè)的營收均出現(xiàn)不同程度的下滑。

其中，會(huì)稽山實(shí)現(xiàn)營收3.70億元，同比減少2.03%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7939萬元，同比增加1.26%；古越龍山實(shí)現(xiàn)營收5.12億元，同比減少9.17%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5886萬元，同比減少14.71%；金楓酒業(yè)實(shí)現(xiàn)營收1.10億元，同比減少32.88%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.33億元，同比增加3748.20%。

圖片來源：每經(jīng)資料圖

記者查閱報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，金楓酒業(yè)的利潤大增并非源自主營業(yè)務(wù)，而是源自一筆房屋征收補(bǔ)償款。

在半年度業(yè)績預(yù)告中，金楓酒業(yè)表示，在今年3月，公司收到四川中路房屋征收補(bǔ)償款約2億元，該事項(xiàng)確認(rèn)資產(chǎn)處置收益約1.91億元，政府補(bǔ)助150萬元。金楓酒業(yè)表示，上述收益均計(jì)入本報(bào)告期非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。若不考慮此部分利潤，金楓酒業(yè)的歸母凈利潤將虧損。

在蔡學(xué)飛看來，黃酒上市公司業(yè)績乏力的主要原因，是黃酒主銷市場在江浙滬地區(qū)，缺乏全國性的市場消費(fèi)基礎(chǔ)、口感培育與品質(zhì)推廣，并且黃酒產(chǎn)品缺乏社交屬性，品類溢價(jià)不高，導(dǎo)致品牌形象與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏低端，企業(yè)盈利能力有限，綜合導(dǎo)致了黃酒行業(yè)發(fā)展遇阻。

對當(dāng)下的黃酒行業(yè)而言，受制于企業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，想要讓產(chǎn)品在消費(fèi)市場突圍并非易事。2022年，黃酒龍頭會(huì)稽山用于銷售的費(fèi)用合計(jì)1.41億元。與之形成對比的是，啤酒龍頭青島啤酒（600600.SH，股價(jià)97.75元，市值1333.54億元）同期的銷售費(fèi)用高達(dá)42.00億元。

對此，會(huì)稽山方面對記者表示，中國的消費(fèi)市場很大，中國的酒類消費(fèi)市場也很大，消費(fèi)品的發(fā)展，一方面需要依靠營銷，但是根本上還是需要依靠好的產(chǎn)品。

對于行業(yè)面臨的主要矛盾，會(huì)稽山方面表示，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化升級和品類價(jià)值的升級，是目前黃酒企業(yè)轉(zhuǎn)型的真正挑戰(zhàn)之處，也是黃酒品類必須完成的戰(zhàn)略。