加速與京東融合之后，德邦的業(yè)績繼續(xù)修復(fù)。

8月16日，德邦股份（603056.SH，股價16.84元，總市值172.94億元）發(fā)布的2023上半年財報顯示，德邦上半年有三大重要指標表現(xiàn)優(yōu)異。

【資料圖】

一是歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.43億元，同比增長196.52%，增長近兩倍；

二是扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.31億元，同比上升284.63%；

三是基本每股收益為0.24元/股，同比上漲200%。

而這三大指標實現(xiàn)的前提是，德邦上半年營業(yè)收入156.93億元，同比增長了6.03%，增幅并不大，同時，德邦上半年主營業(yè)務(wù)公斤單價同比下降了1.74%，其中一季度同比上升0.59%，二季度同比下降3.82%。

這說明德邦正走出“貨量為王”時代，已經(jīng)開啟了“精細化運營”的下半場。下半場競爭或許更具挑戰(zhàn)性，德邦將如何保持自己的優(yōu)勢，提高自己的賺錢能力和競爭力？

值得一提的是，從去年三季度京東完成對德邦的收購后，德邦整體業(yè)績表現(xiàn)轉(zhuǎn)優(yōu)，今年以來，雙方的實質(zhì)性合作也在增加。

放眼整個快運市場，德邦的轉(zhuǎn)型也掀起了行業(yè)的新一輪變革。今年以來，安能也通過高管變動、品牌戰(zhàn)略升級等手段加速轉(zhuǎn)型，根據(jù)最新公告，安能物流預(yù)計上半年扭虧為盈至，并錄得利潤不少于2.3億元，順豐快運也在2022年實現(xiàn)扭虧為盈。

頭部企業(yè)已經(jīng)邁步探索了。

大件快遞收入占總收入比重63.86%

規(guī)模效益有待提升

財報顯示，在行業(yè)競爭格局持續(xù)改善與需求的逐步修復(fù)下，2023年上半年，德邦快運業(yè)務(wù)收入51.22億元，同比增長11.09%；快遞業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入100.21億元，同比增長2.62%，總票數(shù)3.78億票，同比增長7.72%。兩大業(yè)務(wù)收入占總收入的比重為96.49%。其他業(yè)務(wù)（主要是倉儲與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)）實現(xiàn)收入5.5億元，同比增長29.24%。

值得一提的是，去年德邦體系注入京東后，京東商流為德邦的大件快遞（單件3KG至60KG大件的快遞服務(wù)）帶來物流增量，德邦在財報中表示，公司大件快遞業(yè)務(wù)仍處于成長期，其收入占總收入的比重已達到63.86%。去年上半年，大件快遞業(yè)務(wù)則占比總收入65.97%。

德邦大件快遞貨車 圖片來源：每經(jīng)記者 劉雪梅 攝

德邦此前披露的數(shù)據(jù)顯示，“聯(lián)姻”京東物流后，2022年雙方業(yè)務(wù)合作金額為5745萬元，2023年，雙方合作預(yù)估交易金額為30.38億元。今年7月，德邦物流股份又發(fā)布公告稱，與京東物流擬簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將以合計不超過1.06億元的自有資金購買京東物流及其控股子公司83個轉(zhuǎn)運中心的部分資產(chǎn)，以實現(xiàn)雙方的資源整合及優(yōu)勢互補，提升運作效率。

業(yè)內(nèi)認為，京東物流擅長于倉配，短于全網(wǎng)運營，而德邦物流作為深耕全網(wǎng)快運多年的企業(yè)，在核心中轉(zhuǎn)及運輸環(huán)節(jié)沉淀了豐富的管理經(jīng)驗。雙方進行業(yè)務(wù)整合后，導(dǎo)入京東快運業(yè)務(wù)量，有利于德邦網(wǎng)絡(luò)升級，裁提升場地效率及干線裝載率；中長期來看，有利于德邦物流人力、車輛、中轉(zhuǎn)場各環(huán)節(jié)資源效率的提升，進一步提升規(guī)模效應(yīng)，推動德邦單公斤人力、運力、折舊等各項成本的下降。

財報同時披露，截至報告期末，德邦擁有末端網(wǎng)點8986個，包括5895個直營網(wǎng)點、3091個合伙人網(wǎng)點，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率93.82%，各種用工模式快遞員6.54萬人。而在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)方面，德邦供應(yīng)鏈在全國各地擁有166個倉庫，總面積99.30萬平方米。

快運市場走向存量

頭部企業(yè)加速轉(zhuǎn)型

值得一提的是，隨著德邦與京東的融合加速，快運市場也迎來了整個行業(yè)的變革期。今年以來，安能物流大刀闊斧開始轉(zhuǎn)型，從追求貨量到降低成本精細運營，并實現(xiàn)上半年業(yè)績的轉(zhuǎn)虧為盈，順豐快運也在去年實現(xiàn)扭虧為盈。

安信證券研報顯示，隨著國內(nèi)零擔(dān)市場逐漸從增量走向存量，產(chǎn)品面臨同質(zhì)化。快運行業(yè)正在經(jīng)歷從過往粗放型增長到精細化管理過渡，整個行業(yè)走向下半場，從過往的規(guī)模之爭到品質(zhì)服務(wù)之爭，零擔(dān)行業(yè)的未來充滿不確定性。

從德邦的財報可以看出，上半年利潤的增長除了與京東合作加持之外，還包括德邦對精細化運營的探索，德邦方面表示，上半年，公司對網(wǎng)點、運作場地實施閉環(huán)管理，及時識別低效益網(wǎng)點及功能單一的小型運作場地，通過網(wǎng)點優(yōu)化、場地聚合等舉措實現(xiàn)場地成本同比節(jié)降。德邦方面表示，目前公司長期資本布局基本完成，已正式進入維穩(wěn)性資本支出階段。

華創(chuàng)證券在研報中表示，2022年以前德邦的降本增效來自于投入期已過的資源優(yōu)化與精細化管理變革，從組織架構(gòu)及人員優(yōu)化、運力優(yōu)化的角度來看，員工數(shù)量已經(jīng)達到2015年以來的最低水平，自有運力占比也提升至歷史新高水平。

業(yè)內(nèi)認為，未來，預(yù)計京東與德邦的融合將進入加速期，上半年京東電商已調(diào)整戰(zhàn)略方式，需要高質(zhì)量的物流服務(wù)得以支撐。而未來德邦的成本優(yōu)化彈性及空間，除了持續(xù)推進精細化管理以外，與京東物流的資源整合效果預(yù)計將帶來更大的變化。

整個快運行業(yè)在集體實現(xiàn)盈利之后又如何進行新一輪的競爭？也成為半年的主要看點。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 劉雪梅 攝