2023年上海SNEC展會，主流光伏廠商如晶科能源、晶澳科技、天合光能、通威股份、東方日升、阿特斯等均實(shí)現(xiàn)最新N型路線產(chǎn)品與光儲一體產(chǎn)品的發(fā)布，其中技術(shù)路線主要以N-TOPCon為主，其中部分廠家如天合光能、阿特斯等也同時(shí)發(fā)布了HJT產(chǎn)品。

(資料圖)

值得關(guān)注的是，鈣鈦礦電池轉(zhuǎn)換效率提升迅速，從2009年被發(fā)明以來，在12年內(nèi)轉(zhuǎn)換效率從3.8%提升至25.7%。而晶硅電池從5%發(fā)展至最近26.81%，用了60余年，且接近理論極限轉(zhuǎn)換效率29.4%，反觀單結(jié)鈣鈦礦理論極限效率可達(dá)33%，疊層電池有望突破50%，前景廣闊。同時(shí)鈣鈦礦晶體依附于玻璃，大型化具備進(jìn)步空間，鈣鈦礦有望繼TOPCon、HJT成為未來主流的技術(shù)路線。

鈣鈦礦電池在材料用量、工藝溫度、制備難易程度、環(huán)保、初始投資額、生產(chǎn)成本等多方面具備優(yōu)勢。其溫度系數(shù)僅為-0.001%/℃，相比晶硅具備更高的實(shí)際發(fā)電功率；其生產(chǎn)全過程可控制在45min之內(nèi)，單平耗量僅為0.5g；鈣鈦礦組件投資額約為5億元/GW，比傳統(tǒng)晶硅硅料、硅片、電池和組件四大環(huán)節(jié)共11億元/GW的投資額大幅節(jié)省。鈣鈦礦能量回收時(shí)間0.35年和溫室氣體排放因子10.7g CO2-eq/kWh，分別為硅基電池的23%和43%。多項(xiàng)優(yōu)勢加持，加上可廣泛用于BIPV和移動能源，使得鈣鈦礦競爭力不斷提升。

國聯(lián)證券分析指出，在現(xiàn)有晶硅IEC61215測試標(biāo)準(zhǔn)下，鈣鈦礦測試結(jié)果已可達(dá)到晶硅水平。根據(jù)CPIA預(yù)測，2023年平米級鈣鈦礦有望實(shí)現(xiàn)17-19%轉(zhuǎn)換效率，2030年有望提升至25%。百兆瓦級產(chǎn)線階段成本可以控制在1.0-1.5元/W，GW級產(chǎn)線有望降至0.8元/W；10GW級產(chǎn)線有望降至0.6元/W。產(chǎn)業(yè)化不斷取得突破，降本增效成效顯著，鈣鈦礦未來可期。

點(diǎn)評：短期看，產(chǎn)業(yè)端將聚焦單節(jié)大面積及穩(wěn)定性瓶頸，同時(shí)儲備疊層技術(shù)；中期看，隨著單節(jié)逐步成熟，晶硅/鈣鈦礦疊層憑借晶硅現(xiàn)有基礎(chǔ)，有望率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，受益結(jié)構(gòu)及工藝優(yōu)勢，HJT/晶硅疊層或?qū)⒊蔀橹髁?；長期看，全鈣鈦礦疊層成本及效率優(yōu)勢顯著，有望成為最終方案。

這里，通過整合多家券商最新研報(bào)信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、愛康科技

公司是異質(zhì)結(jié)電池組件領(lǐng)軍企業(yè)，是BloombergNEFTier1全球一級光伏組件供應(yīng)商。公司憑借湖州、贛州、蘇州、舟山四大基地，2023年有望實(shí)現(xiàn)9.5GW高效N型電池、15.2GW高效組件產(chǎn)能釋放。

2、隆基綠能

公司在晶硅電池技術(shù)迭代周期中已經(jīng)加速布局下一代電池技術(shù)，凸顯公司在科技創(chuàng)新的強(qiáng)勁實(shí)力，看好在電池效率提升的主賽道保持卡位優(yōu)勢。

3、仕凈科技

公司電池片項(xiàng)目采用行業(yè)最新的主流N-TOPCon+SE技術(shù)路線。TOPCon與PERC具備較好的設(shè)備兼容性，捷佳偉創(chuàng)在PERC時(shí)代已展現(xiàn)設(shè)備供貨實(shí)力。在運(yùn)營方面，公司依托多年的系統(tǒng)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，可實(shí)現(xiàn)降本增效。

4、聚和材料

銀漿是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中少見的“量利齊升”的環(huán)節(jié)，隨著N型電池占比提升，預(yù)計(jì)銀漿單耗和單位利潤均將得到改善，而公司是上一輪PERC電池銀漿技術(shù)迭代中全面勝出的行業(yè)龍頭，當(dāng)前行業(yè)再次處于技術(shù)迭代關(guān)鍵時(shí)期，公司憑借人才、技術(shù)儲備優(yōu)勢，預(yù)計(jì)市占率將持續(xù)提升。