7月28日，邁克生物（SZ300463，股價15.21元，市值93.16億元）公告了今年上半年業(yè)績，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.81億元，同比下降22.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.75億元，同比下降56.91%。

公告稱，報告期公司營業(yè)收入下滑，主要系特殊產(chǎn)品市場需求急速變化，分子診斷試劑銷售收入由上年同期3.93億元下降為571.04萬元，同比下降98.55%所致。

盡管核酸分子診斷試劑的銷售下滑拖累了公司業(yè)績，但銀河證券等研報指出，公司短期業(yè)績承壓，但自主儀器銷售增加，有望進一步帶動公司自有產(chǎn)品銷量后續(xù)增長。

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特殊產(chǎn)品市場需求急速變化

分子診斷試劑的銷量下滑拖累了邁克生物上半年業(yè)績表現(xiàn)。

根據(jù)公司發(fā)布的半年報，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入13.81億元，同比下降22.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.75億元，同比下降56.91%，基本每股收益0.2855元/股。

公司表示，銷售收入較上年同期下降超2成，主要是因為特殊產(chǎn)品市場需求急速變化，分子診斷試劑銷售收入由上年同期的3.93億元下降為今年上半年的571.04萬元，同比大幅下滑了98.55%。

而歸母凈利潤同比下滑超5成，除分子診斷試劑毛利額貢獻下降外，還與相關存貨計提了資產(chǎn)減值準備有關。財務數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，邁克生物的資產(chǎn)減值損失為5876.15萬元，去年上半年則為1707.20萬元。

邁克生物的財報顯示，從去年上半年開始，公司營收及歸母凈利潤開始下滑態(tài)勢。去年全年，邁克生物營收與歸母凈利潤分別下滑9.35、25.99%。至今年上半年，公司業(yè)績降幅進一步擴大。

雖然業(yè)績數(shù)據(jù)不盡如人意，但國聯(lián)醫(yī)藥、銀河證券等多家券商機構(gòu)在研報中指出，邁克生物短期業(yè)績承壓，但核心主業(yè)發(fā)展仍較為穩(wěn)健。

券商預計裝機量帶動未來試劑銷售

新冠分子診斷產(chǎn)品銷量回落、分子診斷產(chǎn)品毛利率下降和存貨集體資產(chǎn)減值準備都是影響公司業(yè)績的短期因素。但銀河證券研報認為，隨短期影響消退，公司整體盈利能力有望逐步修復。

從公司業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，邁克生物的代理業(yè)務占比進一步下降，上半年實現(xiàn)收入4.96億元，同比下降20.81%，在公司總營收中的比重為35.92%。自主產(chǎn)品銷售收入8.67億元，較上年同期下滑23.69%，占比62.76%。

值得一提的是，對于體外檢測行業(yè)而言，裝機量意味著后續(xù)檢測試劑的放量空間。半年報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)邁克生物自主大型儀器在市場端出庫量達到1601臺（條），其中生免和血液流水線為169條。國聯(lián)醫(yī)藥研報認為，后續(xù)隨著流水線裝機不斷提升，有望帶動試劑快速放量。

提升自有產(chǎn)品銷售占比的同時，邁克生物銷售費用率也較高，上半年銷售費用為2.86億元，銷售費用率為20.7%。

華泰證券研究團隊預計，邁克生物化學發(fā)光業(yè)務收入今年同比增長25%至30%，加速進口替代進程。此外，該研究團隊還預計公司臨檢業(yè)務收入將較快增長，代理業(yè)務則進一步弱化。

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