7月28日，A股三大指數(shù)集體大漲，滬指漲1.84%，收?qǐng)?bào)3275.93點(diǎn)；深證成指漲1.62%，收?qǐng)?bào)11100.40點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%，收?qǐng)?bào)2219.54點(diǎn)。市場成交額顯著放大，達(dá)到9483億元。北向資金全天大幅凈買入164.03億元，其中滬股通凈買入83.82億元，深股通凈買入80.21億元，本周第二次單日加倉超百億，全周累計(jì)凈買入345億元，單周凈買入額創(chuàng)1月20日以來新高。

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盤面上來看，證券板塊全線領(lǐng)漲，行業(yè)龍頭中信證券2020年7月以來首次成功封漲停報(bào)收，中國銀河、天風(fēng)證券、信達(dá)證券、太平洋等同樣漲停，創(chuàng)業(yè)板東方財(cái)富漲超10%。大金融板塊銀行股和保險(xiǎn)股也表現(xiàn)不俗，信心得到極大提振。金融IT相關(guān)概念股表現(xiàn)亮眼，財(cái)富趨勢、指南針20cm漲停，大智慧、金證股份、頂點(diǎn)軟件漲停，同花順、安碩信息等大漲。

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7月28日“牛市旗手”證券板塊引領(lǐng)全市場暴漲，“證券一哥”中信證券2020年7月以來首次成功封漲停，在情緒面無疑是給市場注入了一劑“強(qiáng)心針”，大金融板塊銀行和保險(xiǎn)或聯(lián)動(dòng)受益。證券ETF（512880）全天收漲8.65%，金融ETF（510230）全天收漲4.45%。

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政策面上，7月24日，政治局會(huì)議明確“要活躍資本市場，提振投資者信心”，預(yù)計(jì)更多資本市場利好政策或?qū)⒓铀俪雠_(tái)。本次政治局會(huì)議是歷史上首次提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，此前主要提法是“推進(jìn)或保持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。只有在2018年10月底會(huì)議上提到“激發(fā)市場活力”，2018年10月也對(duì)應(yīng)股市底部位置。

此外，27日科技部副部長吳朝暉、央行副行長張青松和工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人集體發(fā)聲“金融支持科技創(chuàng)新、做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”；國家金融監(jiān)督管理總局在7月27日的銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)2023年上半年數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)上表示“將抓好前期出臺(tái)的各項(xiàng)政策落實(shí)，加大對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需的金融支持力度，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好”，均表示出政策端重視經(jīng)濟(jì)增長、大力支持促內(nèi)需的態(tài)度，市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長及資本市場向好的預(yù)期均有所抬升，對(duì)于“股市旗手”的證券板塊構(gòu)成一定利好。

基本面來看，2023Q2證券市場回調(diào)，三大指數(shù)平均下降5%。證券行業(yè)景氣度回升，2023Q2日均股基交易額11219億元，同比+8%，環(huán)比+13%；兩融日均余額16159億元，同比+3%，環(huán)比+3%。一級(jí)市場方面，IPO和債承規(guī)模大幅改善，23Q2IPO規(guī)模1446億元，同比+10%，環(huán)比+122%；債券承銷規(guī)模33856億元，同比+17%，環(huán)比+31%。業(yè)績方面，多家證券公司已發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，行業(yè)整體凈利潤延續(xù)一季度增長勢態(tài)。招商證券預(yù)計(jì)2023年上半年全行業(yè)歸母凈利潤同比增速為19%。

從基金持倉角度看，長江證券研究所統(tǒng)計(jì)，2023Q2非銀整體持倉仍處低位，主動(dòng)型基金重倉非銀板塊市值為127.67億元，環(huán)比回落8.2%，占比為0.8%（歷史0.6%-15.3%左右）；其中證券板塊基金持股市值占股票投資市值比例為0.41%，創(chuàng)階段新低，后續(xù)若二季報(bào)披露業(yè)績，疊加資本市場出現(xiàn)回暖，具有較大的加倉空間，可能會(huì)帶來反彈彈性。

消息面上，7月28日，中金所重磅發(fā)布2023年中長期資金風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃（簡稱“長風(fēng)計(jì)劃”），該計(jì)劃自2023年8月1日起正式實(shí)施，旨在凝聚市場各方合力，提升機(jī)構(gòu)投資者尤其是中長期資金參與金融期貨市場質(zhì)量，進(jìn)一步拓展金融期貨服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。

感興趣的小伙伴可以關(guān)注證券ETF（512880），一鍵布局證券公司龍頭，把握中國資本市場長期穩(wěn)中向好的投資機(jī)會(huì)，不過也要警惕短期內(nèi)因?yàn)槭袌銮榫w迅速反復(fù)導(dǎo)致的臨時(shí)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

大金融板塊在融資服務(wù)經(jīng)濟(jì)的職能、以及財(cái)富管理促進(jìn)內(nèi)循環(huán)的作用，后續(xù)在流動(dòng)性相對(duì)寬松及資本市場改革政策紅利下，有較強(qiáng)的估值修復(fù)動(dòng)力及修復(fù)彈性。可以通過分批、逢低方式布局金融（510230）。

地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈或受重磅政策發(fā)布的影響，建材ETF（159745）7月28日斬獲2.81%的漲幅，家電ETF（159996）全天收漲1.67%。

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7月27日晚，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹召開企業(yè)座談會(huì)，就建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展與企業(yè)進(jìn)行深入交流。提出要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施；繼續(xù)做好保交樓工作，加快項(xiàng)目建設(shè)交付，切實(shí)保障人民群眾的合法權(quán)益。

進(jìn)一步落實(shí)好降低購買首套住房首付比例和貸款利率，大力支持剛性和改善性住房需求。目前城市能級(jí)越高，首套房首付比例也相對(duì)越高，以上海市公積金貸款為例，所購住房建筑面積在90平方米以下（含90平方米）的，首付款比例不低于20%；所購住房建筑面積在90平方米以上的，首付款比例不低于30%；利率方面，根據(jù)貝殼研究院監(jiān)測7月百城首套主流房貸利率平均為3.90%，分能級(jí)統(tǒng)計(jì)，7月一線城市首套房貸利率為4.50%，二線城市首套房貸利率為3.88%。住建部明確表態(tài)降低首套房首付比例和貸款利率，有助于降低購房成本，刺激購房需求，預(yù)計(jì)后續(xù)包括高能級(jí)城市在內(nèi)的更多城市將進(jìn)行首套房首付比例和利率調(diào)整。

近一個(gè)月來地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈重磅利好政策不斷，繼特大城中村改造政策推出，有關(guān)部門也是提出要進(jìn)一步降低購買首套房首付比例和貸款利率，改善型住房稅費(fèi)減免的重磅政策。保交樓政策進(jìn)一步落實(shí)，隨著這些面積的竣工，帶來消費(fèi)建材需求的釋放，從而平滑新開工的不足導(dǎo)致的后續(xù)需求影響。

中國房地產(chǎn)已經(jīng)從粗放式的發(fā)展階段，進(jìn)入到改善性和存量房的新時(shí)代。改善性、高品質(zhì)的居住需求和巨大的存量房會(huì)帶來消費(fèi)建材需求的穩(wěn)定釋放和新空間。地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈下游、具備消費(fèi)屬性的建材板塊和家電板塊的成長性更加確定，業(yè)績彈性更大。

建材ETF（159745）和家電ETF（159996）值得關(guān)注。不過，也要警惕因宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，房地產(chǎn)市場改善型消費(fèi)升級(jí)需求不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。