日前，寧德時代（300750.SZ）發布的財報數據顯示，2023年上半年，公司實現營業收入約1892.5億元，同比增長67.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增加153.64%；研發費用約為98.5億元，同比增長70.77%；綜合毛利率為21.6%。其中，今年第二季度，寧德時代營業收入達到約1002.1億元，同比增長55.9%。

對于業績增長的原因，寧德時代方面認為，隨著優質新能源車型的持續投放和消費者認可度的提升，各國對新能源車市場重視度不斷提高，帶動了動力電池行業規模快速提升。據SNEResearch數據，2023年1~5月，寧德時代動力電池使用量全球市占率為36.3%，較去年同期提升1.7個百分點，仍排名全球第一。

東吳證券研報認為，寧德時代今年上半年整體業績超出預期，給予其目標價373.1元/股，維持“買入”評級，并將寧德時代今年全年凈利潤的預期上調3億元至469億元。

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儲能系統業務營收與毛利率雙增

據悉，寧德時代的業務分為四大部分，分別為動力電池系統、儲能系統、電池材料及回收和電池礦產資源。財報數據顯示，2023年上半年，寧德時代上述四部分的營收分別為1394.18億元、279.85億元、126.82億元、28.52億元，在總營收中的占比分別為73.67%、14.79%、6.7%和1.51%。其中，動力電池系統和儲能系統業務在總營收中的占比分別提升了3.62%和3.52%。

雖然動力電池系統營收占比依然占據“大頭”，但儲能系統的增速更快。2023年上半年，寧德時代儲能系統業務營收的同比增速達到119.73%，動力電池系統業務營收的同比增速則為76.14%。

寧德時代方面表示，隨著各國儲能支持政策實施、儲能經濟性持續改善，以及新能源發電裝機占比提升，儲能電池市場迎來快速增長期。

毛利率方面，2023年上半年，寧德時代動力電池系統業務的毛利率為20.35%，同比增長5.3%；儲能系統業務的毛利率為21.32%，同比增長14.89%；電池材料及回收業務的毛利率為16.95%，同比下滑4.28%；電池礦產資源業務的毛利率為11.93%，同比下滑%。

據了解，造成上述情況的原因，主要在于以碳酸鋰為首的電池原材料價格的波動。公開數據顯示，今年年初，碳酸鋰的價格維持在51萬元/噸左右的高位，此后呈直線下滑趨勢，并在4月底降至20萬元/噸以下，近期雖然有所回調，但與峰值相比已相去甚遠。電池原材料價格的下跌，雖然降低了動力電池及儲能系統業務的成本，卻給寧德時代的電池材料及回收和電池礦產資源業務帶來了不利影響。

歐洲市場成業務重要增長點

從財報數據來看，今年上半年，寧德時代海外市場的表現頗為亮眼。

財報顯示，2023年上半年，寧德時代海外市場收入約為656.84億元，同比增長195.15%，占總營業收入的35.49%，較去年同期的23.4%提升明顯。

對此，寧德時代方面認為，這主要得益于公司技術、產品、服務不斷獲得客戶認可，前期海外客戶定點陸續交付。目前，寧德時代海外市場的主銷產品為動力電池及儲能系統。

東吳證劵研報稱，目前，寧德時代全球裝機市占率仍能保持35%左右，長期來看，考慮寧德時代將進一步突破美國市場，預計其在動力電池領域有望做到40%的份額。

在7月26日的投資者會議上，寧德時代方面披露稱，今年1~5月，在歐洲市場，寧德時代動力電池的市占率為34.5%，同比提升了9.3個百分點。其中，今年5月，寧德時代在歐洲動力電池市場中的占有率為36.8%，連續兩個月排名第一。

按照此前公布的消息，寧德時代在德國愛爾福特的首座海外工廠，規劃產能為14GWh，主要為寶馬配套，該工廠于去年12月實現鋰離子電池電芯量產；寧德時代第二座歐洲工廠匈牙利德布勒森于去年9月正式啟動，規劃產能100GWh，梅賽德斯-奔馳是該工廠首位客戶。2023年，預計上述兩座歐洲工廠產能將達到180GWh。

此外，寧德時代方面還表示，目前其海外工廠進展順利，雖然大部分銷往歐洲的產品為國內生產，以出口為主，但未來歐洲本地的供應量會有所提升。