每經(jīng)評論員 畢陸名

【資料圖】

拓維信息是一家以人工智能為核心的高科技企業(yè)，今年以來，公司搭上“AI順風車”，股價從年初的6元左右瘋漲到7月中旬的23元附近，最高漲幅2.5倍。然而，就在股價風光無限之際，公司實控人李新宇卻又要大手筆套現(xiàn)，其打算在6個月內(nèi)減持不超過1%（即不超1253.8萬股）的股份，套現(xiàn)約2.3億元。

這是李新宇時隔兩年再次減持，此前他已經(jīng)通過多次減持將自己的持股比例從20.11%降到了11.8%。如果本次最新減持按計劃實施，持股比例將下降到10.8%，幾乎賣掉了手中一半持股。

李新宇的減持行為引發(fā)了市場的質(zhì)疑，有人認為他是在高位套現(xiàn)，利用市場對AI概念的熱情，“拋棄”自己創(chuàng)辦的公司。從歷史數(shù)據(jù)來看，李新宇2020年以來的減持計劃基本出在公司股價階段高位。尤其是2020年2月的減持，跟目前情況較為相似。

李新宇忙著減持的同時，拓維信息卻面臨著業(yè)績和監(jiān)管的雙重壓力。2022年年報顯示，公司營收僅14.3億元，而凈利卻爆出10億巨虧。虧損主要原因是高達7.55億元的集中大額商譽計提，而這已經(jīng)是公司5年內(nèi)第二次出現(xiàn)這樣的操作。5月8日，拓維信息收到了監(jiān)管問詢函，深交所要求說明原因及合理性，直指“是否存在通過一次性計提商譽進行‘財務大洗澡’的情形”。如今時隔兩個多月，公司再次收到深交所關(guān)注函，這一次則是因?qū)ν鈸＿`規(guī)披露事項。

拓維信息作為一家以人工智能為核心的高科技企業(yè)，在市場上有著不錯的口碑和影響力。然而，在實控人屢屢高位套現(xiàn)、業(yè)績和監(jiān)管雙重困境的背景下，公司未來的發(fā)展前景和戰(zhàn)略方向令人擔憂。小股東們更應警惕“一賣了之”的風險，不要盲目追逐概念炒作，要理性分析公司的基本面和價值。

那么，李新宇為什么要頻繁減持呢？他是出于短視還是無奈呢？筆者認為，可以從以下幾個方面分析：

首先，可能預見了AI行業(yè)的不確定性和競爭殘酷性。雖然AI是一個前景廣闊的領(lǐng)域，但也存在著技術(shù)變革、政策監(jiān)管、市場需求等多方面的風險。拓維信息雖然在智能語音、智能視覺、智能交互等方面有一定的技術(shù)優(yōu)勢，但也面臨著百度、阿里、騰訊等巨頭的激烈競爭，以及中小企業(yè)的不斷涌現(xiàn)。李新宇可能想趁著市場對AI概念的狂熱，抓住機會套現(xiàn)，落袋為安。

其次，或者是為了滿足個人資金需求。根據(jù)公告，李新宇本次減持的原因是“個人資金需求”，而這也是他之前幾次減持的原因之一。李新宇可能有其他的投資項目或者生活支出，需要用到大量的現(xiàn)金。而拓維信息作為他最大的資產(chǎn)之一，也是他最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)之一。因此，他可能選擇在股價較高的時候減持部分股份，以獲取現(xiàn)金流。

最后，也許是為了規(guī)避監(jiān)管風險。拓維信息近年來頻繁出現(xiàn)業(yè)績爆雷、商譽減值、對外擔保等麻煩，引起了監(jiān)管部門的關(guān)注和問詢。李新宇作為公司實控人和董事長，可能擔心自己會因為這些問題而受到處罰或者限制。因此，他可能想通過減持股份來降低其影響力和潛在責任，以規(guī)避監(jiān)管風險。

在筆者看來，李新宇頻繁減持拓維信息股份，可能是出于短視或者無奈的考慮。但無論如何，這種行為對于公司和小股東都不利，主要反映了實控人與公司長遠發(fā)展之間的利益沖突。作為實控人、董事長，李新宇要平衡好自己的短期利益與公司的長遠發(fā)展，與公司和小股東共同分享AI行業(yè)的紅利。