在業績快速增長下，武漢逸飛激光股份有限公司(以下簡稱“逸飛激光”)開始向科創板發起沖擊，并于近日披露了首輪問詢回復意見。在較好的業績增速背后，逸飛激光大客戶方面的問題不容忽視。首先，公司報告期內前五大客戶變動較大，更有公司2019-2020年的第一大客戶國軒高科股份有限公司(以下簡稱“國軒高科”)2021年消失在前五大客戶名單中。此外，多家客戶成立不久就與逸飛激光展開合作，部分客戶人員較少、實繳資本較低等情況都需要逸飛激光進行進一步的說明。

原第一大客戶消失

報告期內，逸飛激光前五大客戶變動頻繁，并且2020年為公司貢獻逾六成營收的第一大客戶國軒高科在2021年前五大客戶名單中消失。

招股書顯示，逸飛激光是一家專業從事精密激光加工智能裝備研發、設計、生產和銷售的高新技術企業。主要產品包括鋰電池電芯自動裝配線、模組/PACK自動裝配線等自動化產線及各類精密激光加工智能化專機，廣泛應用于鋰電池、家電廚衛和裝配式建筑等行業。

2019-2020年，國軒高科穩居逸飛激光第一大客戶，逸飛激光對其實現的銷售額分別約為3465.25萬元、1.28億元，占當期營業收入的比重分別為28.9%、64.3%，呈增長趨勢。

不過，2021年，國軒高科并未出現在逸飛激光前五大客戶名單中。在招股書中，逸飛激光并未對上述情形出現的原因作出解釋。

2021年，寧德時代新能源科技股份有限公司(以下簡稱“寧德時代”)代替國軒高科成為逸飛激光第一大客戶，當期對寧德時代實現的銷售收入約為1.87億元，占比為47.02%。2019年、2020年，逸飛激光對寧德時代實現的銷售收入分別為0元、976.68萬元。可以看出，2021年，逸飛激光對寧德時代實現的銷售收入出現了爆發式增長。

此外，逸飛激光其他前五大客戶也變動頻繁，2020年與2019年相比，僅國軒高科維持第一大客戶不變，其他四大客戶全部變更。到了2021年，又有3個新面孔加入到公司前五大客戶的隊列。僅三年間，出現在逸飛激光前五大客戶名單的公司多達12家。

經濟學家宋清輝在接受北京商報記者采訪時表示，前五大客戶變動較大，會讓監管層對公司主要大客戶的穩定性產生疑慮，進而影響公司業績情況。

多家公司剛成立就開展合作

逸飛激光大客戶的疑點還體現在，報告期內，存在多家公司成立不久后就與逸飛激光開展合作。

諸如，逸飛激光2021年第四大客戶江蘇普亞能源科技有限公司(以下簡稱“普亞能源”)成立于2020年，在成立次年與逸飛激光開始合作，當年即實現收入2339.08萬元。另外，逸飛激光替普亞能源向東莞澤源代付676.801萬元的設備預付款。

這樣的故事不止發生在普亞能源身上。逸飛激光2020年第二大客戶山西東閎盛能科技有限公司(以下簡稱“盛能科技”)成立于2018年，2019年第五大客戶沃優能新能源科技(深圳)有限公司成立于2017年12月，均是在成立后不久就成為逸飛激光前五大客戶。

上述情況受到了上交所的關注，在首輪問詢中，上交所要求逸飛激光說明上述公司成立短時間內即與逸飛激光建立合作的原因。

投融資專家許小恒表示，一直以來，公司成立不久便與IPO企業合作都是監管層關注的重點，尤其是在交易金額較大的情況下，其中的合理性很有可能被追問。

經營情況方面，逸飛激光于2020年實現扭虧，報告期內歸屬凈利潤持續增長。財務數據顯示，2019-2021年，逸飛激光實現的營業收入分別約為1.2億元、1.99億元、3.97億元;對應實現的歸屬凈利潤分別約為-1490.28萬元、1187.62萬元、4219.34萬元;對應實現的扣非后凈利潤分別約為-1740.16萬元、197.57萬元、3605.4萬元。

針對公司相關情況，北京商報記者致電逸飛激光證券法務部進行采訪，不過對方電話未有人接聽。

部分客戶實繳資本較少

此外，逸飛激光部分客戶人員較少、實繳資本較少的情況也遭到了監管層的質疑。

資料顯示，上述客戶中，盛能科技人員為0，屬于批發業;逸飛激光2019年第二大客戶江蘇遠隆供應鏈管理有限公司(以下簡稱“江蘇遠隆”)同樣屬于批發業，實繳資本為0，參保僅2人，目前為失信被執行人。

針對上述情形，上交所要求逸飛激光說明前述企業人員較少、實繳資本較少是否具備向公司采購、付款的能力。在問詢回復中，逸飛激光表示，上述企業與逸飛激光合作時具備向公司采購、付款能力。

數據顯示，2019年，逸飛激光對江蘇遠隆實現的營業收入約為2012.21萬元，占當期營業收入的16.78%;2020年，逸飛激光對盛能科技實現的營業收入約為1272.57萬元，占當期營業收入的比重為6.41%。上述兩家公司均只分別在逸飛激光前五大客戶名單中出現過一次。

本次科創板IPO，逸飛激光擬募集資金4.67億元，分別投向逸飛激光鋰電激光智造裝備三期基地項目、精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設項目、補充流動資金三個項目，擬分別投入募資額27237.56萬元、9496.1萬元、1億元。

逸飛激光表示，“逸飛激光鋰電激光智造裝備三期基地項目”是對公司現有業務產能的擴張，主要用于增加鋰電設備的生產產能，滿足鋰電池領域客戶的訂單需求;“精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設項目”雖不直接產生收益，但新技術、新工藝的研發可以提高公司產品的市場競爭力，也能為新產品的開發提供技術儲備。