每經IPO周報第120期｜網紅按摩儀SKG母公司撤回IPO 曾被質疑創業板定位的太力科技本周上會

2023-08-07 16:39:46 來源：每日經濟新聞

全面注冊制來臨，更多企業擁有機會步入資本市場，與投資者共享發展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅也并非都是坦途。《每日經濟新聞》記者以周為單位，梳理上周IPO過會、被否及新增獲受理企業，辨析企業價值，同時觀瞻IPO市場節奏、政策動向等，以饗讀者。

上周（7月31日至8月6日，下同），A股市場總共有4家公司被安排首發上會，4家企業均順利過會，上周IPO周過會率為100%。同時，上周有3家企業終止注冊，網紅按摩儀SKG母公司未來穿戴等8家企業主動撤回IPO項目。

(資料圖)

4家過會企業中，合合信息是一家人工智能及大數據科技企業，為掃描全能王、名片全能王、啟信寶這三款產品的母公司，值得投資者關注。

本周（8月7日至8月13日，下同），A股市場將有5家公司迎來首發上會。其中，太力科技曾被交易所問詢是否符合創業板定位，要求其進一步說明公司的技術先進性，以及是否具備較強的創新能力等。

A股市場本周還將迎來7家公司申購，其中，協昌科技主要從事運動控制產品、功率芯片的研發、生產和銷售，是行業內少數幾家擁有電力電子產業鏈縱向布局的企業之一，值得投資者關注。

紅榜：上周“4過4”，啟信寶母公司合合信息過會

上周，A股有4家公司迎來上會，包括來自深證主板的宏石激光，來自創業板的凝思軟件，來自科創板的合合信息，以及來自北交所的揚德環能，4家公司均順利過會。

其中，合合信息是一家人工智能及大數據科技企業，基于自主研發的領先的智能文字識別及商業大數據核心技術，為C端用戶和多元行業B端客戶提供數字化、智能化的產品及服務，C端業務產品包括掃描全能王（智能掃描及文字識別APP）、名片全能王（智能名片及人脈管理APP）、啟信寶（企業商業信息查詢APP）3款核心產品。

據其招股書（上會稿）披露，從市場地位來看，合合信息是行業內少有的在C端產品與B端服務擁有完善布局矩陣的企業，且在C端商務應用與B端企業服務領域同時擁有領先的市場地位。

根據App Annie數據，截至2022年12月31日，掃描全能王免費版曾在App Store上105個國家和地區（含中國）的效率類免費應用下載量排行榜位列第一，名片全能王曾在App Store上43個國家和地區的商務類免費應用下載量排行榜位列第一。B端業務方面，公司在智能文字識別、商業大數據兩類服務已覆蓋了近30類行業的眾多頭部客戶。

從技術優勢來看，公司自2006年成立起就將文字識別、圖像處理作為核心研發方向，在智能文字識別領域已擁有超過15年的研發經驗及技術積累，識別準確率穩居行業領先水平。公司是中國電子技術標準化研究院牽頭成立的標準規范知識圖譜聯盟理事單位，參與撰寫的《標準數字化知識圖譜白皮書》于2021年10月正式發布。

從業績表現來看，2020年-2022年，公司營業收入分別為5.78億元、8.06億元和9.88億元，歸母凈利潤分別為1.3億元、1.44億元、2.84億元。

黃榜：網紅按摩儀SKG母公司撤回創業板IPO申請材料

上周，11家企業位列黃榜，笛東設計、賽特斯、晶導微3家企業終止注冊，大葉工業、未來穿戴、悅普集團等8家企業主動撤回IPO項目。

未來穿戴主要從事SKG品牌可穿戴健康產品和便攜式健康產品的研發、設計、生產及銷售。作為消費品企業，未來穿戴在產品營銷方面頗下功夫，曾簽下內娛頂流王一博作為代言人，還曾成為《乘風破浪的姐姐》等綜藝的贊助商，從而使SKG成為了一款網紅按摩儀。

2020年-2022年，公司的市場推廣及廣告宣傳費分別為1.66億元、1.61億元、1.04億元。與營銷費用形成對比的是，是公司的研發費用，重營銷輕研發也成為公司被質疑的一點。同期，公司的研發費用分別為4714.06萬元、7472.59萬元、9785.81萬元。

與此同時，公司的業績表現并不理想，2022年開始出現下滑。2020年-2022年，公司營業收入分別為9.91億元、10.6億元、9.05億元，歸母凈利潤分別為1.43億元、1.32億元、1.15億元。

本周5家公司迎來上會，太力科技是否符合創業板定位被質疑

本周，A股市場有5家公司迎來首發上會，包括來自創業板的中航科電、太力科技、蕊源科技3家公司，來自上證主板的鍵邦股份，以及來自北交所的并行科技。

太力科技聚焦家居收納領域近20年，它的主要產品是真空收納袋、垂直墻壁置物產品等。

《每日經濟新聞》記者還注意到，2020年~2022年，太力科技的真空收納袋單價在不斷提升，但未能彌補銷量下滑帶來的缺口，真空收納袋單價由6元提升至6.85元，但年銷售量卻從5959.12萬件降至4046.34萬件。

一家收納袋企業，如何體現其“創新”“創造”“創意”特征？是否真正符合創業板定位？這些也是交易所關注的焦點。首輪問詢函要求太力科技說明家居收納產品是否易被競爭對手模仿和替代，是否存在技術壁壘，各類產品相關技術是否系行業通用技術，發行人是否存在技術創新或突破，是否足以憑借研發設計形成競爭優勢和品牌溢價等。

除創意、創新等方面外，太力科技或需進一步解釋“技術先進性”“是否具備較強的創新能力”等。

記者注意到，在問詢回復函中，太力科技選擇了真空收納袋（產品）、垂直墻壁置物產品的主要技術指標與競品進行對比，以說明公司具有技術先進性，但對比回復函中兩處引用的數據，前后披露并不一致。另外，太力科技所引用的競品數據，實際存在大量“未列明”，或差別不大的情況。（詳情參見每日經濟新聞報道《太力科技IPO：400萬天貓客戶撐起的IPO想上市請先回答“技術先進性”》）

7家公司本周迎來申購，功率芯片廠商協昌科技價值幾何？

上周，二級市場有5家公司迎來首發上市，包括來自創業板的C民爆（SZ301362，股價55.43元，市值58.02億元）、C金凱（SZ301509，股價63.9元，市值54.98億元）、C長華（SZ301518，股價32.43元，市值45.46億元）、C敷爾佳（SZ301371，股價57.98元，市值231.97億元）4家公司，以及來自滬證主板的C浙榮（SH603119，股價33元，市值92.4億元）。上述5家公司中，C浙榮錄得上市首日最高漲幅，收漲130.87%。

本周，A股市場有恒達新材、協昌科技等7家公司將迎來申購。

協昌科技主要從事運動控制產品、功率芯片的研發、生產和銷售，是行業內少數幾家擁有電力電子產業鏈縱向布局的企業之一。2020年-2022年，公司營業收入分別為4.84億元、5.25億元、5.37億元，歸母凈利潤分別為9674.8萬元、1.03億元、1.06億元。

根據招股書（注冊稿）披露，從市場占有率來看，公司在下游電動車領域的業務規模持續擴張、市場占有率較為穩定，與綠源、雅迪、小刀、愛瑪等國內一線電動車整車廠商客戶間保持良好的合作關系。

2020年至2021年，行業內電動車年均產量基本保持在4500萬輛以上，由于每輛電動車均需配置一個運動控制器，則運動控制器年需求量與電動車年產量基本相當，由此測算2020年至2021年，公司運動控制器的市場份額約為14.87%、14.62%。

從技術優勢來看，公司具備運動控制器軟硬件同步開發的能力。軟件方面，公司自主研發并推出了矢量變頻控制方案、應用Q軸非對稱注入算法的無霍爾電機控制方案等多種控制方案；硬件方面，公司自主研發并形成了大電流電子線路布線、MOSFET并聯均流等核心技術，有效提升產品性能及穩定性。