上周三的大跳水大跌后，A股市場再度顯露出較強自愈力，繼周二尾盤小幅反彈后，周三上證綜指一舉回補了周一的跳空缺口，特別是市場局部熱點的“回歸”，除了地方國企改革概念以外，作為市場情緒“風向標”的次新股概念也強勢啟動，場內賺錢效應因此明顯回升。不過同樣需要注意的是，昨日股指回補技術缺口后卻再度受困于量能而轉為震蕩走勢，而這也似乎在預言短期行情在“缺錢”的背景下再度陷入“上下兩難”的區間震蕩格局。

　　自愈力顯現 A股小步反彈

　　不同于前幾次大跌后的持續低迷，上周三市場大跌后，股指轉天就迎來了反抽，并在震蕩回調兩個交易日之后，于本周二尾盤起開啟第二波回升走勢。昨日A股低開高走，上證綜指上漲0.24%，收報2978.46點，直接收復了5日均線及周一的跳空缺口，深證成指也上漲0.30%至10281.2點，雖然5日均線得而復失但成功站上了60日均線。

　　對于周二以來市場連續小幅反彈的原因，新時代證券研發中心研究總監劉光桓表示，一是大盤自3069點高點至2931點，已調整了14個交易日，且成交量在周二創下了3月11日以來的地量，顯示做空能量已釋放不少，大盤進一步下跌空間不大，而2900點上方有較強的支撐，技術性反彈的要求比較強烈;二是消息面轉向平和趨暖;三是央企改革、地方國資改革進一步深入加快，特別是上海國資改革板塊近幾個交易日連續上漲，刺激了廣東、深圳等地國資股的活躍，對市場的信心有較大的提振，再加上有業績支撐的次新股強勢反彈，石墨烯、量子通訊等板塊超跌反彈，也提升了市場的反彈情緒。

　　不過從昨日午后股指出現明顯的“乏力”感，而這恰恰是由于量能未能同步跟隨。據Wind資訊數據，昨日兩市成交額較周二小幅放量但未能突破“3”時代，合計成交3818.97億元。“近兩日展開的小幅反彈量能萎縮比較嚴重，雖然在下跌中縮量是好事，但也反映出市場人氣低迷的比較厲害。”中信建投投資者顧問楊立君表示。

　　除了指數技術方面的突破以外，盤面也出現了很多積極現象。楊立君指出：“局部熱點比較活躍，比如上海國企改革、信托概念股等，跌幅榜前列的股票跌幅不是很大，而兩市漲停的家數明顯增多。”

　　“隨著A股的企穩，漲停板家數開始擴容，成交量小幅放大，說明短線A股已經漸漸走出上周持續調整的陰影。”金百臨咨詢秦洪表示，周三出現相對積極的特征，一方面是改革主線的活躍，另一方面則是個股行情活躍的增強。

　　上下兩難 區間震蕩

　　雖然周三A股出現了低開后震蕩企穩的格局，再加上盤面一系列積極因素的逐漸回歸，似乎市場已經從上周三大跌的“陰霾”中逐步“緩過神”來，但同時量能依然在制約市場走勢，創業板依舊維系低迷，熱點的持續性也有待進一步觀察。因而，短期回歸區間震蕩是市場人士的普遍共識。

　　楊立君表示，今年一月以來，上證綜指始終在2638點-3097點這400多點的區間縮量震蕩，指數上周三放量破位下跌以后，市場難以形成持續性大跌的基礎。秦洪進一步指出：“短線走勢來說，上證指數難以擺脫2900點至3100點的區間震蕩格局，碰到3000點或3100點的箱頂位置，就會回落，但碰到2900點一線，也會企穩回升。”

　　“目前市場仍然處在‘上下兩難’的局面中。”劉光桓表示，一方面，創業板的估值水平仍然偏高，其動態PE仍高達79.42倍，上百倍PE的小盤題材股比比皆是。另一方面，市場資金面仍然表現為存量資金的博弈，這是始終困擾市場的一個隱憂，場外增量資金入市意愿不足，兩融規模隨著市場的調整也連續回落，表明市場心態普遍謹慎。沒有增量資金的配合，大盤要想向上突破比較難。再者，目前市場熱點整體上仍然呈現出結構性行情的特點，持續性較差，沒有一個能夠帶動市場、帶動大盤持續向上攀升的熱點板塊，板塊切換較快、操作難度較大，市場短炒思維較為濃厚。此外，里約奧運會馬上拉開戰幕，“奧運魔咒”還會對市場產生一定的影響，市場交投可能會較為平淡。(記者 王威)