有人說，2021年是“元宇宙元年”。

今年3月，美國紐交所上市“元宇宙第一股”Roblox（RBLX.N），首發當日公司股價大漲54%，估值從一年前的40億美元翻至450億美元，瞬間點燃全球資本市場熱情。隨后，各大互聯網巨頭紛紛宣布入局：微軟CEO納德拉（Satya Nadel）在5月的開發者大會上表示，自家的Azure就是一個元宇宙產品；Facebook公司CEO扎克伯格（Mark Zuckerberg）在7月的財報電話會議上宣布，未來五年內公司將成為一家元宇宙公司；8月，英偉達（NVIDIA）宣布推出Omniverse——全球首個為元宇宙建立的基礎模擬平臺……

國內方面，相關概念電影《失控玩家》近期票房大賣，電影中描繪了一個逼真的虛擬游戲世界以及強人工智能AI角色形象，進一步打開市場對元宇宙的想象空間；8月29日，媒體報道字節跳動將以50億元收購我國VR設備龍頭Pico，入局元宇宙賽道；9月3日，騰訊申請注冊“王者元宇宙”和“天美元宇宙”兩大元宇宙相關商標，繼續催化元宇宙概念。

多家A股企業近期也應聲漲停，如中青寶（300052.SZ）、寶通科技（300031.SZ）、當虹科技（688039.SH）、佳創視訊（300264.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）等。但事實上，此番熱潮中多數公司僅僅只是“炒概念”,真正實現研發布局者可謂少之又少。而凱撒文化（002425.SZ）正是其中為數不多的“先行者”，公司早在2019年便啟動了對元宇宙底層AI、大數據等技術的研發……

聯手上海交通大學，提前研發底層AI技術

筆者近日致電公司，公司方面答復表示，我國元宇宙概念形成較晚，實際上公司對相關底層技術的研發布局從兩年前便已開始。

2019年10月，凱撒文化發布《關于與上海交通大學簽訂合作協議的公告》，宣布公司將依托上海交大設計學院、電子信息與電氣工程學院的科技、人才、國際化等相關資源和優勢，開展基于大數據和深度學習的人工智能創新設計平臺的合作，為公司打造云計算技術為基礎的在線游戲，以及全面布局精品IP、游戲、動漫、影視的泛娛樂產業塑造新的優勢。

據了解，雙方合作的具體技術領域包括：劇情動畫生成系統、自動化測試系統、內容審核系統、輿情分析系統和游戲智能體驗系統等。如今看來，其中有部分技術可謂為元宇宙“量身打造”，如劇情動畫生成系統旨在利用深度學習技術，快速制作游戲劇情動畫資源，并以此創建生成一個鮮活逼真的虛擬世界；游戲智能體驗系統則以通過強化學習算法解決游戲內玩家匹配、游戲平衡以及NPC智能問題，優化玩家游戲體驗。

公司逐年增長的研發費用比例也從側面體現了這一點。數據顯示，2018年-2020年凱撒文化研發費用支出分別為5831.27萬、8571.75萬、7423.79萬，總營收占比分別為7.83%、10.67%、12.59%。截至目前，公司方面已聘請上海交大相關專家為人工智能首席科學家，并有來自校內的各大教授、研究員、專職科研人員和學生等組成項目組，持續攻關AI人工智能領域的關鍵技術。

入局云游戲解決方案，擬開發沉浸世界VR內容

除AI技術外，凱撒文化還早早地涉及云游戲領域。2019年6月，公司宣布聯手游戲引擎產業巨頭白鷺科技，成立云游戲公司暨云游戲戰略合作聯盟，推動云游戲產業的普及和發展。

公開資料顯示，雙方合資成立的子公司——云鷺科技現已擁有大屏云游戲解決方案、云機頂盒解決方案、云試玩解決方案等全套“游戲云化”產品矩陣。根據凱撒文化2020年度報告，云鷺科技去年還于國內首推“直播互動”概念，基于對直播變現新場景的探索推出了“云游戲+直播”解決方案，并和斗魚、虎牙、B站等頭部游戲直播平臺達成了初步合作意向。

值得一提的是，凱撒文化還與國內領先的線下大空間移動VR平臺——沉浸世界達成了深度戰略合作。沉浸世界專業從事VR技術研究,VR產品研發以及平臺搭建,在VR大空間移動平臺以及相關領域積累了豐富的經驗，研發出相應的空間規范、軟硬件規范、各引擎技術對接的標準和相應的SDK，目前已經創建了國內領先的大空間移動VR平臺。凱撒文化基于現有的IP和未來合作的IP與沉浸世界展開積極合作，制作、發行家庭原地VR內容和線下大空間移動VR內容，多領域多空間的進行VR探索。雙方未來會利用各自的優勢資源會共同進行VR市場的調研，總結探索VR以及游戲結合的新的業態、新技術等。按照雙方的合作協議，公司將基于旗下各大精品IP游戲為沉浸世界提供家庭VR內容和線下大空間移動VR內容，同時計劃與沉浸世界合作建立線下VR旗艦店，作為未來公司VR內容的展示空間。公司表示，相較于家用端VR設備，線下的大空間VR場館具備全身高精準動作捕捉、多維度人機交互、游戲運行流暢等優勢，同時還可提供朋友間多人聚會游玩的社交場景。

分析指出，云游戲和VR將是未來元宇宙最重要的兩大落地場景。VR設備相較于手機、電腦等傳統終端，在真實性、沉浸感等方面遠遠勝出，是進入元宇宙空間的首選終端；另外由于元宇宙中的豐富元素特性，本地服務器渲染性能有限，擁有“云端服務器+擴展特性”的云游戲將是其最佳表現形式。

首款元宇宙游戲產品進行時?

技術領域深耕多年，事實上公司已正在籌備元宇宙產品的落地。根據有關新聞媒體報道，公司日前在研的一款代號為“動物星球”的手游正是一款元宇宙概念產品。

據悉，該游戲背景環境完全按照元宇宙的模式設計，具備時間、環境、生態三大維度要素。隨著游戲中時間流逝，游戲中星球的整體環境會隨著變化，包括植物的繁榮和凋零、水域的充沛到干涸等，例如某區域有一段時間缺少來客，該區域內的生態環境便會逐步失去生機。同時，玩家對動物以及環境之間的編輯、交互行為甚至會在整個星球上引發“蝴蝶效應”。

更重要的是，該游戲還引入了NFT (非同質代幣）技術。玩家在游戲中創造的每個生物都具備唯一性和不可拆分性，每個生物特征都各不相同，都是單獨存在的、獨一無二的代幣，無法相互替代。在實際應用場景中，玩家創造的虛擬生物將被映射到區塊鏈上，可作為一種虛擬數字資產進行交易并實現收益，并進而使得該項目不再局限于游戲本身，而是作為一個可成長的智能虛擬交互平臺。

至此，凱撒文化的元宇宙矩陣已見雛形，囊括了底層AI技術、游戲技術和產品、云游戲解決方案、VR內容等各大產業鏈環節。盡管當下“走得快”不代表今后“走得遠”，但以公司早在熱點未形成之時便已前瞻性布局來看，未來在相關產品技術領域的深耕有望延續。

優質IP資源豐富，簽字節十年戰略合作

回到公司基本面而言，凱撒文化作為我國以開發精品IP游戲而出名的研發商，今年上半年業績表現亮眼，實現營業總收入4.70億，同比增長53.94%；歸母凈利潤2.12億，同比增長80.60%，增速排名行業前列。

公司以“游戲研發+IP運營”作為核心驅動戰略，迄今為止已儲備了大量優質IP資源。日漫IP方面，公司擁有《航海王》、《火影忍者》、《三國志》、《龍珠》、《幽游白書》等多款現象級動漫畫IP的手游版權；國漫IP方面，公司與騰訊動漫達成戰略合作，現有精品IP包括《鎮魂街》、《從前有座靈劍山》、《銀之守墓人》等；影視文學IP方面，公司已獲得《四大名捕》、《玄界之門》、《龍符》等。

豐富的IP儲備有望為公司未來的元宇宙產品蓄力。此前公司已有《新仙劍奇俠傳3D》、《圣斗士星矢：重生》、《三國志2017》等經典代表作。其中《圣斗士星矢：重生》曾一度位列蘋果商店暢銷榜Top3；《三國志2017》更場反映強烈，游戲首月流水過億，貢獻長尾流水逾四年；今年9月2日新手游《榮耀新三國》由騰訊發行上線，首日沖上免費榜第二，曾排名暢銷榜第16名，進一步凸顯了公司研發實力。

另值得注意的是，2020年6月公司宣布與字節跳動旗下朝夕光年簽署長達十年的戰略合作協議。協議中，除雙方將在游戲研發和發行方面開展合作以外，還包括了一條關鍵信息：“雙方共同探索在游戲新型業態、新技術研發方面的合作，包括但不限于共同投資優秀的開發團隊，以及合作開展游戲引擎、云游戲、人工智能平臺等創新項目”。

有分析人士猜測，字節跳動近年來正積極往元宇宙領域拓展，公司與其的戰略合作框架中正好有相關的內容合作，雙方就此方向或有進一步深入合作的可能。2020年，凱撒文化的新產品《火影忍者：巔峰對決》已與字節跳動旗下朝夕光年簽訂中國地區獨家代理運營協議，且產品已獲得游戲版號，近期將排檔發行。今年，凱撒文化也就另一IP大作《航海王》與朝夕光年再次簽訂中國地區獨家代理運營協議，雙方合作項目逐步落地，合作關系不斷加強，未來究竟是否會在元宇宙方向開展合作仍需我們拭目以待。（尚博文）（CIS）

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